影子银行是什么意思(金融大科普)


                 

:金投网 2019-04-08 13:20:25

有人可能会问,影子银行到底是什么啊,为什么有人说好有人说不好呢?
好吧,什么话都让你说了,都对。那么什么是影子银行,究竟有什么作用呢?
影子银行的定义
影子银行地位是非常重要的,是理解中国过去10年宏观经济、金融风险和政策制定的核心逻辑。
定义上有很多种,但通常是基于行为来界定影子银行。
也就是所有从事类银行的资金中介,又处在监管范畴之外的金融活动,只要满足这两个特点,大致上可以称之为&ldquo影子银行&rdquo。
在我国,影子银行又被称作&ldquo银行的影子&rdquo,传统银行机构是影子银行活动的神经中枢,如影随形。
两者相互融合,高度关联,你中有我,我中有你。
影子银行是金融加杠杆和实体加杠杆的重要渠道,一方面为盈余者提供了高收益,低风险(刚兑)的存出攻击,一定程度上缓解中小企业融资难的问题。
但是在另一方面,它也提高了融资成本和风险,所以政策面上一直讲&ldquo金融去杠杆&rdquo作为推动实体经济去杠杆的核心逻辑。
影子银行的崛起
影子银行是一场业务创新与监管博弈的猫鼠游戏。
粗略来说,中国影子银行从无到有,从小到大经历了三个阶段。
第一个阶段是2008-2011年,产生和规模化。
第二个阶段是2011-2015年,第三个阶段是2015-至今。
为什么从08年开始呢,其实这要说到08年的美国金融危机了。
改革开放后,中国与世界的关系更加紧密,加入WTO,中国正式加入全球产业链。
2008年美国的金融危机折了&ldquo三驾马车&rdquo中的出口,提振内需。
于是&ldquo四万亿&rdquo的财政刺激计划出台,重点支持基础设施建设,支柱型产业建设等等。金融科普:什么是影子银行?为什么有人说好有人说不好?
社会融资规模从08年的7万亿激增至10年的17万亿,M2从08年的47万亿增加到10年的72万亿。
但是货币是内生的,是需要资金需求来驱动的,影子银行充当资金媒介的原因就是在于金融抑制以及监管政策的不对称性。
在2015年之前,利率的决定是非市场化的,这也必然导致金融抑制。
2015年10月24日,中国人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构不再设置存款流量浮动上限,完成了形式上的利率市场化。
敲黑板,注意,这里是形式上的利率市场化,存款利率仍由央行决定,在各种&ldquo潜规则&rdquo的存在下,实质上的利率市场化远未实现。
在信贷市场下,信贷资源短缺是常态,通俗说话就是借不到钱,或者难借到钱。
资金供求和监管约束长期不对称下,利润动机驱使的金融创新就是必然了。
商业银行通过&ldquo储备节约型&rdquo融资工具和&ldquo监管规避型&rdquo投资渠道,如:银行理财,同业存单,银信合作来&ldquo另起炉灶&rdquo。
影子银行的构架金融科普:什么是影子银行?为什么有人说好有人说不好?
这张影子银行地图说明了基本构架,为了让你更清楚,我再具体阐述一下。
它的结构其实非常简单,左侧是最终借款人,你可以理解为借钱的人,右侧是最终债权人,是资金

作者:思海,如若转载,请注明出处:https://www.xddv.com/147557.html

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